Saat ini, sentimen pasar sedang bullish karena data inflasi kemarin meragukan adanya kenaikan suku bunga tambahan setelah pertemuan bulan Juli. Jika anggota Fed mengambil sikap hati-hati pada pertemuan Juli mereka yang akan diadakan pada akhir bulan ini dan tidak mengumumkan langkah lain menuju pengetatan kebijakan moneter, dolar akan berada di bawah tekanan kuat. Apalagi, fakta keputusan Juli sudah diperhitungkan oleh pasar. Probabilitas memberikan kenaikan suku bunga 25 basis poin tetap di atas 90%, meskipun terjadi perlambatan inflasi AS. Namun, skeptisisme tentang langkah-langkah The Fed di masa depan telah meningkat. Misalnya, kemungkinan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan bulan September (jika terjadi kenaikan di bulan Juli) mencapai 82%; pada pertemuan November – 79%; dan pada pertemuan Desember – 65%.

Dengan kata lain, pelaku pasar yakin bahwa Federal Reserve akan memberikan kenaikan suku bunga terakhirnya pada bulan Juli dan kemudian mengambil pendekatan tunggu dan lihat hingga akhir tahun (setidaknya hingga akhir musim gugur).

Laporan inflasi kemarin hanya memperkuat kepercayaan pada skenario seperti itu. Khususnya, indeks harga konsumen naik 0,2% di bulan Juni dari bulan lalu, di bawah perkiraan kenaikan 0,3%. Pada basis tahunan, IHK merosot ke 3,0% terhadap perkiraan penurunan 3,1% (di bulan Mei, indikatornya mencapai 4,0%). Pembacaan terbaru menandai laju pertumbuhan inflasi paling lambat sejak Maret 2021. Indeks harga konsumen inti, tidak termasuk harga pangan dan energi, juga turun dari nilai perkiraan. Indikator mencapai 0,2% bulan ke bulan (setelah kenaikan 0,4% di bulan Mei) dan 4,8% tahun ke tahun, di bawah estimasi 5,0%.

Angka-angka ini menunjukkan bahwa pada bulan Juli, Federal Reserve akan menghentikan kenaikan suku bunga atau setidaknya merenungkan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut.

Menurut ahli strategi mata uang di Commerzbank, tekanan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut telah terasa melemah setelah rilis data inflasi bulan Juni. Ada tanda-tanda yang meningkat bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat mereda, catat para ahli. Dengan latar belakang ini, kenaikan Juli mungkin akan menjadi yang terakhir, setidaknya dalam tahun ini, analis Commerzbank menyimpulkan.

Pandangan serupa diungkapkan oleh para ahli di ING. Menurut pendapat mereka, pelemahan dolar saat ini kemungkinan besar merupakan awal dari “penurunan siklus yang telah lama ditunggu” karena perlambatan inflasi AS. Pada saat yang sama, analis mencatat bahwa ketika membahas prospek pengetatan kebijakan moneter, penting untuk mempertimbangkan tidak hanya nilai puncak suku bunga tetapi juga berapa lama suku bunga akan bertahan pada level yang dicapai. Spekulasi penurunan suku bunga akan memberi tekanan pada dolar, terutama jika inflasi terus mereda.

Menariknya, indeks dolar AS telah merosot ke area 99,00, menembus level support penting secara psikologis di 100,00. Pasangan mata uang utama telah berbalik arah, bereaksi terhadap penurunan tajam mata uang Amerika.

Pada umumnya, sekarang tergantung pada Bank Sentral Eropa. Jika regulator mempertahankan sikap hawkish dan mengisyaratkan kenaikan suku bunga lebih lanjut setelah Juli, pasangan EUR/USD akan mendapatkan momentum sisi atas yang lebih kuat, tidak hanya didorong oleh dolar yang lebih lemah tetapi juga oleh euro yang lebih kuat.

Namun, faktor fundamental ini akan memainkan peran pendukung yang terbaik. Kekuatan pendorong utama di balik reli pasangan EUR/USD adalah greenback, yang melemah secara keseluruhan.

Dari sudut pandang teknis, situasinya adalah sebagai berikut. Menurut kerangka waktu yang lebih lama (kecuali grafik mingguan), pasangan EUR/USD berada di atas garis atas atau di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands. Selain itu, di atas semua garis indikator Ichimoku, yang memberi kita sinyal bullish yang kuat di grafik mingguan. Ini menunjukkan bahwa sentimen pasar jelas bullish. Momentum naik begitu kuat sehingga masih terlalu dini untuk membicarakan tentang koreksi harga. Target terdekat untuk reli pasangan ini adalah level 1.1210, yang bertepatan dengan garis atas indikator Bollinger Bands pada grafik empat jam. Target pembeli selanjutnya terletak di level 1.1300. Potensi naik pasangan ini belum habis, jadi sebaiknya gunakan pullback harga sebagai peluang untuk membuka posisi beli.